내년 말까지 만기가 도래하는 상업용 부동산 부채 가운데 4분의 1가량이 차환이 힘들 것이라는 관측이 나왔다.
지난달 31일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 부동산 서비스 기업 존스랑라살(JLL)은 미국의 오피스와 공동주택 등 상업용 부동산 시장에서 내년 말까지 만기인 부채 규모를 1조5000억 달러(약 2008조 원)로 추산했다. 그러면서 이중 4분의 1은 차환이...
나신평은 "배당 또는 대여 등 인수와 관련된 회사의 자금 소요 규모 및 지배구조 변경제한 조항이 설정된 회사 차입금의 차환 여부가 재무안정성 측면에서 중요하게 작용할 전망"이라고 평가했다.
나신평은 향후 주주 변경 이후 사업역량 및 재무부담 변화 추이를 검토하여 신용등급에 반영할 예정이다.
국내 기업들은 하반기 18조 원에 달하는 회사채 만기 도래액을 차환해야 하는 상황으로, 회사채 발행은 불가피하다.
김상만 하나증권 연구원은 “최근 신용스프레드의 반등에 따른 경계심리가 (발행에) 작용했을 수 있다”며 “최근 글로벌 금융시장의 변동성 확대에 따라 통상 조달금리(스프레드)나 수급적인 측면에서 불리할 수 있는 연말 시장을 피해...
HDC현대산업개발은 2022년 초 확대된 유동화 증권 차환 리스크에 대응하기 위해 자체 현금을 활용해 사업비를 대여한 바 있다. 이에 도급사업 PF 우발채무는 2021년 말 2조7000억 원에서 지난 2분기 말 1조6000억 원 수준까지 줄었으며 순차입금 역시 지난 2022년 말 1조4000억 원에서 올해 2분기 말 9000억 원 수준까지 축소됐다.
이렇듯 '김회언호' 출범 이후...
특히 소프트웨어 관련 딜을 지속해서 확대하고 있다. 올해 상반기 기술 부문의 M&A 거래 4261건 중 69%가 소프트웨어 분야다.
서 연구원은 "국내 금융사들은 글로벌 M&A 동향을 분석하고 리파이낸싱(차환) 등 인수금융 기회를 모색하는 동시에 디지털 전환 및 신사업 추진을 위한 인수자로서의 M&A 참여도 전략에 반영할 필요가 있다"고 제언했다.
이는 하반기 금리 인하 기대감이 커지면서 상장 리츠들이 리파이낸싱(차환)이나 자산 편입에 나서자, 이를 위한 유상증자 빈도가 늘어난 것으로 풀이된다. 유상증자를 통해 이자 비용을 줄이거나 자산 편입으로 몸집을 불려 올해 회복세에 든 리츠 주가를 상승시키겠다는 전략이다.
그러나 시장에서는 유상증자에 대한 우려의 시선도 나온다. 통상 유상증자 발행가는...
올 초 차환시점이 도래했지만, 금리 하락을 기다리며 하반기로 자금 조달 시기를 조율한 기업도 있다. 27일 수요예측에 나서는 HL홀딩스는 2월 1150억 원 만기는 은행 차입금으로 갚았고, 금리환경이 우호적인 하반기가 시작되고서야 회사채 시장을 찾았다. 그 사이 AA- 3년물 회사채 금리는 연 4%대에서 3% 중반까지 떨어졌다. 1.5년물과 2년물로 최대 1200억 원까지...
누적된 적자가 다 해소되지 않는 이상 어느 정도 발행은 지속적으로 있을 수 밖에 없을 것”이라며 “다만 적자 때문이 아니라 차환 때문에 발행이 계속 있는 것으로 보인다”고 설명했다.
다만 한전채 발행이 늘어도 4분기부터는 상환액이 발행액을 앞서는 ‘순상환’으로 전환할 가능성도 점쳐진다.
초 연구원은 “한전이 대규모 적자가 발생할 가능성이 낮고...
한 채권시장 참가자는 “경기침체에 대한 우려감으로 시장 참여자들의 금리 인하 기대감이 강하게 반영되고 있다”라며 “차환이나 신규조달에는 좋을지 몰라도 기준금리 3.5%에 조달해서 2.9%짜리를 사려면 역마진을 볼 수밖에 없다. 기준금리가 현 수준에서 급격하게 4번까지 인하해야 수익이 나는 건데 한국은 미국 대비 금리를 적게 올려서 그 정도 인하...
일본은행이 금리 인상에 나서면 국내 기업들은 차환 발행 시 이전보다 높아진 조달금리를 줘야 할 뿐 아니라, 엔화 강세에 따른 환손실도 피하기 어려울 전망이다.
7일 투자은행(IB) 업계에 따르면 2022년 이후 국내에서 사무라이본드를 발행한 기업은 대한항공, 현대캐피탈, 신한은행, 한국투자증권, 네이버 등이다. 대한항공과 한국투자증권은 각각 2022~2023년과 2023...
두 단기사채는 2400억 원 규모의 기존 담보부사채 3건을 리파이낸싱(차환)하는 과정에서 발행됐다. 기존 담보부사채 3건을 차환하기 위한 새 담보부사채 발행일이 다음 달 6일이라 그때까지 단기사채를 잠시 활용하는 셈이다. 이번에 발행되는 담보부사채는 롯데백화점 강남점을 담보로 발행된다.
일단 단기사채 금리가 기존 담보부사채 금리보다 낮은 것을...
오는 9월에도 200억, 10월 300억, 11월 150억 원을 상환할 예정으로 이번 만기도 새로운 채권을 발행해서 갚은 차환 방식으로 대응할 가능성이 크다. 상대적으로 리스크가 낮은 발전, LNG터미널 등 에너지 프로젝트를 중심으로 사업 기반을 강화해왔 때문이다. 지난해 기준 시공능력평가액 순위 38위며, 주택 브랜드 '수자인'으로 알려져 있다.
실질적인 PF 위험도 규모...
카드사들은 사업 운영을 위해 일반적으로 만기 채권을 차환 발행하는데 현재로써는 기존보다 높은 금리로 발행하는 것이 불가피하다.
국내 8개 전업카드사(신한·삼성·현대·KB국민·롯데·하나·우리·BC카드)의 올해 하반기 만기가 돌아오는 카드채의 규모는 14조3000억 원이다. 금리가 급등하기 이전인 2021년 말까지 발행된 장기 카드채는 13조3300억 원 규모다. 이에...
이 밖에도 저금리로 리파이낸싱(차환)에 성공하는 등 수익성 제고 기대감이 커지는 상황이다.
다만 리츠가 종목별로 차별화는 발생할 수 있다는 시각도 있다. 박세라 신영증권 연구원은 “매크로 관점에서 리츠 섹터에 대한 투자심리는 회복된 가운데, 어떤 리츠가 보다 경쟁력이 있는지 종목별 차별화 흐름이 예상된다”며 “리츠가 상장 주식이라는 점에 비추어...
단, 연말 퇴직연금 편입 차환수요가 집중됐던 기저효과로 직전 분기(23조4000억 원) 대비로는 현저히 줄었다.
원금비보장형 ELS 발행액은 4조1000억 원으로 전년 동기 대비 2조7000억 원 줄었다. 이는 홍콩 H지수 기초 ELS 손실에 따른 투자수요 위축 등의 영향을 받은 것으로 풀이된다.
지수형 ELS 발행액은 4조 원으로 전년 동기 대비 3조2000억 원...
시행사인 인창개발은 연내 착공한다는 계획이며 브릿지론 차환도 진행 중이다. 해당 사업장은 착공을 위한 부지 토지 정화 작업이 추진되고 있다.
국내 물류 시장은 중국 유통 업체인 알리와 테무에 이어 쉬인의 국내 진출이 초읽기에 들어가 기대감이 커지고 있다. 다음 달 쉬인은 서울 성동구에 첫 단독 팝업 스토어를 운영한다. 우리나라 시장 진출 선언 후, 로컬...
신용평가사 한 관계자는 “신용등급 하향으로 투자심리가 얼어붙으면 기업은 조달금리 상승 부담이 높아지고, 차환 시 이자비용이 늘어나게 된다”면서 “돈을 벌지 못해 신용등급이 강등된 상황에서 조달금리가 오르면 재무구조가 악화해 추가 신용등급 하향 압력이 높아지는 악순환으로 이어질 수 있다”고 우려했다.
현대자동차의 신용등급은 AAA로 회사채 차환 우려가 크지 않은 점을 감안하면 국내 재계 그룹사 중 자본 조달에 가장 어려움이 크다고 볼 수 있다.
기업 신용등급이 떨어지면 조달금리는 올라간다. 기업 입장에서는 종전에 발행했던 발행금리보다 더 높은 금리를 얹어야 발행이 가능해져 이자부담이 커지게 된다. 롯데그룹의 연내 회사채 만기 종목 수는 112개로...
유동화증권 차환리스크에 대응하기 위해 자체 현금 등을 활용하여 사업비 등을 대여하고 PF 우발채무를 감축했다.
이에 HDC현대산업개발의 도급사업 PF우발채무는 2021년 말 기준 2조7000억 원에서 지난 3월 말 기준1 조5000억 원 수준으로 축소했다. 도급사업 우발채무의 76.1%가 착공사업으로 구성되었고, 절반 이상이 서울에 자리 잡고 있어 과거 대비 PF우발채무...
증권사 및 여전사의 경우 현금유출 규모는 글로벌 금융위기 당시 IMF의 스트레스 테스트 사례를 참고해 만기도래 채무의 차환율을 65%로 가정하여 추정했다.
비은행금융기관의 자산구성을 보면 저축은행과 상호금융은 대출금 비중이 각각 81.7%, 67.6%로 가장 컸다. 여전사는 카드·할부자산 비중이 45%, 보험사와 증권사는 유가증권 비중이 각각 68.0%, 61.6%로 가장...
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