전날 키움증권 서영수 애널리스트는 "대우증권의 수수료 인하는 증권업계 전체에 부정적인 영향을 미칠 것"이라며 "대우증권이 수수료 인하를 확정할 경우 대우증권 및 여타 대형증권사의 투자의견 및 목표주가를 하향조정할 것"이라고 밝혔다.
다만 그는 "대우증권이 수수료를 대폭 인하할 경우 증권업계의 구조 개편이...
이에 키움증권 서영수 애널리스트는 "국민은행과 외환은행의 사례를 감안할 때 1조3000억원 규모의 대규모 법인세 부과가 이뤄질 가능성은 높지 않지만 일정 수준의 법인세 부과 가능성은 높으며 적지 않은 규모로 결정될 것"이라고 전망했다.
서 애널리스트는 "재경부의 유권해석이 결정될 경우 하나지주 측은 불복절차를 밟을 것으로...
추징액은 최대 약 1조3000억원에 이를 전망으로 이는 금융권은 물로 국내기업 사상 최대 규모다.
서영수 키움증권 연구원은 "국민은행과 외환은행 사례를 감안할 때 1조3000억원 규모의 대규모 법인세 부과가 이뤄질 가능성은 높지 않지만, 일정 수준에서 법인세가 부과될 가능성이 높다"며 "적지 않은 규모로 결정될 것으로 판단된다"고 설명했다.
반면, 키움증권 서영수 수석연구위원은 의견을 조금 달리했다. 서 애널리스트는 "이번 주식매매수수료를 주문 건당으로 징수하는 정부정책은 투자자들에게나 증권사에게 전혀 불리할게 없는 정책"이라고 단언했다. 왜냐하면 수수료를 금액기준에서 주문기준으로 내는 것이기 때문에 거래소가 증권사에게 받는 수수료를 낮출 수밖에 없기 때문이라는 거다....
서영수 키움증권 연구원은 "SK증권이나 CJ증권의 경우 그룹의 지주사 전환에 따라 증권사가 누릴 수 있는 장점이 거의 없다"며 "주가는 M&A 이슈로 오를 수 있지만 그룹의 영업적인 시너지 창출은 쉽지 않을 것"이라고 말했다.
반면 서보익 연구원은 "그룹의 입장에서 증권사를 보유한다는 게 자금조달 창구로 톡톡한 역할을 할 것"이라며...
키움증권 서영수 애널리스트는 “국내 증권사들은 KRX 상장으로 보유주식에 대한 평가이익이 커질 수 밖에 없다”며 “이로인해 특히 중소형사들의 경우 M&A의 밸류를 높이는 영향이 있을 것”이라고 말했다.
◆국내 증권사 25곳 KRX 지분 평가이익 최소 4000억 이를듯
현재 자본금 1000억원(발행주식 2000만주)인 KRX는 28개 증권사가 지분...
서영수 연구원은 "이번 지주사 회장 및 행장 선임이후 우리금융지주의 주가 할인 요인인 지배구조 문제, 비은행분야 약화 문제가 개선될 것"이라며 "개성공단에 진출한 유일한 시중은행이라는 메리트도 부각될 전망"이라고 진단했다.
서 연구원은 정부와의 협의를 통한 성공적인 민영화 달성과 상대적으로 취약한 카드, 보험 등 비은행 부분...
서영수 키움증권 연구원은 "하나은행이 금융감독원 경고를 받아들여 마이웨이카드 신규발급을 4월부터 중단키로 결정했다"며 "마이웨이카드는 그동안 파격적 서비스를 제공, 월 10만명이상의 신규고객을 유치해온 하나은행의 전략적 상품"이라고 평가했다.
서 연구원은 "이번 하나은행 마이웨이카드 판매 중단으로 우려됐던 은행간 경쟁은...
이날 강세는 정부의 국책은행 구조개편과 관련산업은행의 IB 부분을 대우증권과 합치는 방안이 거론되면서 촉발됐다.
서영수 키움증권 애널리스는 “산업은행의 IB 부분과 대우증권이 합치게 되면 IB 업무가 크게 강화될 것”이라며 “대형 금융투자회사로 성장하는 발판이 마련될 수 있어 대우증권에는 대형 호재”라고 말했다.
이종석 연구원(서영수 공동작성)은 "이트레이드의 공모가(6500원)를 기준으로 2007년과 2008년의 주가수익비율(PER)은 각각 평균 12.4배, 10.2배 대비 저평가됐다"고 분석했다.
서 연구원은 또 "국내 위탁매매 시장이 온라인 증권사 중심으로 급속하게 재편됨에 따라 이트레이드증권의 점유율이 지속적으로 상승할 것으로 예상된다"며...
서영수 키움증권 연구원(이종석 공동작성)은 "대신증권은 자기자본 기준 6위권의 대형 증권사로 대주주 지분율이 자사주 포함 11.4%에 불과해 자본시장 통합법 도입 이후 M&A 관련주로 부상할 수 있다"며 "회사측 또한 자사주 매입을 통한 경영권 방어 등 다양한 노력이 있을 것으로 예상된다"고 밝혔다.
서 연구원은 또 "대신증권이...
이종석·서영수 연구원은 동사의 향후 2년 평균 ROE는 14.6%로 원수손보사 평균 ROE 11.3%를 크게 상회하는 반면 07년 3월 수정 PER은 1.28배로 원수사 평균 1.38배 대비 낮고, 동사의 FY06과 FY07 PER이 각각 9.3배, 8.3배로 보험사 평균 14.1배, 10.6배와 비교해 볼 때 현저히 저평가 되어 있다고 분석하면서 이같은 저평가 현상은 동사의 안정적인 이익 성장세 지속...
서영수 연구원은 “국민은행은 외환은행의 인수 무산 이후 경영전략을 ‘공격 경영’으로 전환, Leading Bank로서의 입지 강화를 위해 점유율 탈환을 추진할 것으로 예상되며, 이 경우 당분간 마진 악화가 불가피 할 것으로 예상되며 아울러 마케팅 비용 증가 등 제반 비용도 일정 수준 상승할 것으로 예상됨에 따라 투자의견 및 목표주가를 하향한다”고 전했다.
서영수 연구원은 “외환은행에 대해 긍정적인 시각을 견지하는 이유는 주당 2500원 이상의 배당이 예상, 은행주 최고의 배당주가 될 전망이며. 국민과의 협상 결렬로 M&A재료 부각으로 인한 주가 상승 가능성이 높다는 점 때문”이라고 전했다.
이어 “조기 자본 회수를 위해 론스타 펀드는 배당을 통해 자본 회수를 적극 추진할 것으로 예상되며, 배당이...
서영수 연구원은 “은행업종 평균 PBR 1.5배인 점을 감안할 때 외환은행의2006년 예상 PBR이 1.17배로 법인세 요인 등으로 인한 부진한 실적을 감안하더라도 외환은행의 Valuation지표는 매우 매력적”이라고 분석했다.
이어 “현재와 같은 저평가 상황은 국민은행과의 합병과정에서 고배당 결정, 공개 매수 결정, 합병 결정 과정에서 상당부분 해소될 것으로...
서영수 키움증권 연구원은 "악화되는 영업환경에도 불구, 뛰어난 영업경쟁력으로 적은 마진 하락을 통한 성장을 지속할 것"이라며 "다만 LG카드의 향후 이익전망이 다소 부정적인 점, 비이자이익 감소가 주가 상승의 제약요인이 될 수 있다"고 설명했다.
그러나 우수한 경영진, 합병후 시너지 효과 창출능력을 감안할 때 제약 요인을 충분히...
서영수 키움증권 연구원 역시 “시중은행 가운데 가장 양호한 실적을 거뒀다”며 투자의견을 ‘매수’로 높이고 목표주가 2만1400원을 제시했다. 다만 단기적으로 정부지분 매각 관련 물량 부담에 주가상승은 점진적으로 진행될 것이나 장기적으로 볼 때 민영화에 따른 지배구조 변화로 인한 주가 레벨업을 기대할 수 있다고 분석했다.
서영수 연구원(이종석 공동작성)은 "우리금융이 자기자본의 10%에 달하는 1조원 규모의 대규모 평가이익을 보유해 유가증권 매각이익으로 인한 양호한 실적 증가추세가 지속될 것"이며 "특히 대우증권, 현대건설, LG카드 등 조만간 매각이 예상되는 기업이 많아 매각차익으로 인한 대규모 이익 시현이 가능할 것"이라고 분석했다.
서 연구원은...
서영수 연구원은 “비교적 양호한 3분기 실적을 시현, Earning Season 중에 시장 주도주로 부각될 가능성이 높으며 4분기 중 외환은행 인수 계약이 최종 타결, 주가에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것으로 예상된다”고 전했다.
이어 “3분기 순이익은 당초 예상치, 시장의 컨센서스대비 소폭감소할 것으로 예상되며 이는 순이자마진이 2분기에 이어 3분기에도...
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