셀트리온헬스케어, 매 분기 실적 계속 좋아진다 ‘목표가↑’-한국투자

▲셀트리온헬스케어 분기 실적 추이 및 전망. (자료제공=한국투자증권)

한국투자증권은 14일 셀트리온헬스케어에 대해 매 분기 계속 실적이 좋아질 것이라며 목표주가를 1만 원에서 14만 원으로 올리고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

한국투자증권 진홍국 연구원은 “코로나19의 악조건에도 매출 증가율은 올해 내내 가파를 전망”이라며 “트룩시마 미국은 출시 8개월 만에 점유율 17%를 달성했고 3월부터 일부 유럽국가에서 판매되기 시작한 램시마SC는 적응증이 IBD(염증성장질환)로 확대되고 있다”고 말했다.

진 연구원은 “하반기에는 EU5 등 유럽시장의 80%에 달하는 지역에서 출시되면서 매출증가를 견인할 것”이라며 “유럽에서 직판체계를 구축하기 위한 인력확장 등으로 올해 판관비 부담은 존재하나 신규품목 판매확대와 직판전환으로 가파른 수익성 개선은 여전히 유효하다”고 평가했다. 이에 점유율과 이익개선의 추이를 반영해 올해 영업이익을 3831억 원으로 직전 추정치 대비 20% 상향 조정했다.

그는 “셀트리온헬스케어는 강한 이익증가로 높은 밸류에이션을 받고 있다”며 “그러나 어려운 영업환경에서도 기대치를 뛰어넘는 호실적을 이어 나가며 밸류에이션도 점차 정당화될 것이다. 하반기로 갈수록 이익개선이 가팔라질 셀트리온헬스케어에 대해 지속해서 매수를 권고한다”고 밝혔다.