[중국증시 악몽 재연되나] ③ IPO 재개, 증시 혼란 불 끌 수 있을까

증감회, IPO 제도 개선과 함께 5개월 만에 IPO 재개

▲중국 증시 투자자가 시장 상황을 알려주는 현황판을 살펴보고 있다. 신화뉴시스

27일(현지시간) 중국증시가 5%대 폭락세를 보여 시장이 패닉에 빠졌다. 이에 다음주 초 재개되는 기업공개(IPO)가 이런 혼란을 잠재울 수 있을지 관심이 쏠리고 있다.

이달 초 중국 증권감독관리위원회(증감회)는 “시장이 자율적인 회복 국면에 진입했다” 며 지난 7월 잠정 중단됐던 28개 중국기업 IPO를 5개월 만에 재개한다고 밝혔다. 증감회는 먼저 10개사로부터 IPO 마지막 절차인 공모의향서를 제출받았다. 오는 30일 이들의 신규 상장을 상하이증권거래소와 선전증권거래소에 각각 5개씩 진행한다. 또 나머지 18개사에 대해서도 연내 IPO 절차를 마무리하기로 했다.

중국 인민은행도 IPO 재개 준비에 나섰다. 지난 19일 인민은행은 자금이 IPO 기업들에 몰릴 것을 대비해 공개시장조작 수단인 7일물 역환매조건부(역RP) 발행을 통해 200억 위안(약 3조6000억원)의 유동성을 시중에 공급했다. 시장은 이번 IPO에 몰릴 자금이 총 3조2300억 위안에 이를 것으로 추산했다.

상하이지수는 8월 저점 대비 20%가량 상승했다. 인민은행이 기준금리 인하 등 금융완화 정책을 펼치고 IPO가 재개되면서 모처럼 낙관적인 분위기가 고조됐는데 이날 급락이 찬물을 끼얹었다.

관건은 IPO 이후 시장이 다시 안정을 찾느냐 여부다.

중국 정부는 주식발행등록제 시행 등 IPO 제도 개선도 함께 추진하고 있다. 이날과 같은 변수만 없다면 이는 증시의 중장기적인 활성화를 이끌 호재라는 분석이 지배적이다.

앞서 샤오강 증감회 주석은 지난 20일 “내년 3월부터 주식발행등록제를 시행하고 신주 발행 기간을 3~6개월 이내로 단축하겠다”고 밝혔다. 주식발행등록제가 시행되면 기존에 진행됐던 증감회의 엄격한 심사 과정을 거치지 않고 필요한 서류만 제출하면 된다. 또 사전 증거금제 폐지로 우량 중소기업의 상장도 쉬워진다.

다만 신주 발행 가격 결정에 대한 당국의 개입은 지속된다. 증권당국은 지난 13일 “신주 발행 가격을 낮게 유지하는 정책을 지속할 것”이라고 밝혔다.

그러나 이번 IPO 재개에도 시장이 계속 혼란에서 벗어나지 못하면 당국이 다시 IPO를 중단하고 이에 따라 규제완화 일정도 지연되는 등 개혁도 후퇴할 수밖에 없다고 전문가들은 지적했다.