신규로 발행되는 채권을 기초자산으로 발행하는 자산담보부증권으로, 외환위기 직후인 2000년 회사채 차환이 힘든 기업의 자금조달을 지원하기 위해 도입된 제도다. 중소기업의 회사채 발행을 활성화함으로써 은행대출 위주의 자금조달 구조를 개선하는 효과를 제공한다.
중소기업 등이 신규로 발행한 회사채를 증권 회사가 인수한 뒤 유동화증권 발행을...
유사시 SK그룹 계열의 비경상적 지원 가능성을 반영할 수 있어 회사채 시장에서도 큰 무리 없이 주문을 받아왔다. 지난 3월과 5월에도 SK는 수요예측에서 공모금액 이상으로 자금이 몰려 각각 3800억 원씩 증액 발행했다.
상반기만큼 언더 금리에서 발행이 쉽지 않을 수 있다는 우려도 나온다. SK그룹은 2분기 SK하이닉스의 호실적에도 불구하고 SK이노베이션과...
오는 9월에도 200억, 10월 300억, 11월 150억 원을 상환할 예정으로 이번 만기도 새로운 채권을 발행해서 갚은 차환 방식으로 대응할 가능성이 크다. 상대적으로 리스크가 낮은 발전, LNG터미널 등 에너지 프로젝트를 중심으로 사업 기반을 강화해왔 때문이다. 지난해 기준 시공능력평가액 순위 38위며, 주택 브랜드 '수자인'으로 알려져 있다.
실질적인 PF 위험도 규모...
롯데그룹이 올해도 그룹 내 핵심 계열사인 롯데케미칼의 등급 조정에 따라 유사시 그룹차원의 지원 가능성까지 약화하면서다. 롯데그룹의 연내 만기 회사채 도래액은 국내 10대 그룹사 중 현대자동차(13조9800억 원), SK(8조7400억 원)에 이어 두 번째로 많다.
그룹 핵심 계열사 롯데케미칼 신용등급 '부정적' 전망 하향
27일 신용평가업계에 따르면 한국신용평가는...
코로나19 지원 금융정책이 확대되는 가운데 회사채 투자심리가 위축되면서 대출비중이 크게 늘어난 데 따른 것으로 분석된다.
이에 기업신용 증가율도 2020~2021년 9.3%에서 2022년~2024년 1분기 9.9%로 확대됐다. 이는 최근 주요국의 통화긴축으로 증가세가 둔화된 글로벌 기업신용 움직임과 상반된 모습이다. 같은 기간 글로벌 기업신용 증가율은 8.1%에서 1.8%로...
앞서 당국은 지난달 신규자금 지원 시 규제 완화, PF사업성 평가 기준 강화를 골자로 한 연착륙 대책을 발표했다.
금융당국은 이날 회의에서 최근 금융시장이 안정적인 모습을 보인다고 평가했다. 금융위에 따르면 건설사 보증 PF-자산담보부기업어음(ABCP)의 경우 정상차환이 이뤄지고 있다. 투자자 미매입비율은 3월 6%에서 4월 3.1%, 5월 2.6%로 하락했다....
대형 건설사는 현금 유동성이 뛰어나고 채권 역시 우량 채권으로 분류돼 차환 발행이 어렵지 않다는 점에서 문제가 생길 가능성이 작다. 10대 건설사 중 올해 만기 도래 채권 잔액이 가장 많은 SK에코플랜트는 보유한 현금을 통해 상환하거나 차환 발행으로 해결할 계획이다.
롯데건설은 올해 1분기 2000억 원 회사채 수요예측에서 3440억 원의 주문을 받았고...
대부분의 건설사들은 정부의 유동성 지원에도 지난해 하반기 PF 유동화 증권 차환리스크 부각으로 차입금이 증가했다. 이익 축소에 따른 현금흐름 저하, 분양선수금 감소에 따른 운전자본 부담으로 인한 현금 부족분을 외부자금에 의존하고 있는 것으로 한기평은 해석했다.
다만 롯데건설이 지난해 1조 원 이상을 상환하면서 합산 총 차입금 규모는 전년...
이 회사채는 만기도래 일정에 맞춰 신용보증기금의 지원제도를 이용해 4~5% 금리로 차환 발행 예정이다.
한신공영 관계자는 “이번 회사채 발행과 상환으로 재무 건전성과 시장 신뢰도가 한층 강화될 것으로 기대한다”며 “회사채 850억 원을 자체 자금 상환했음에도 3000억 원대 현금성 자산을 보유하고 있고 부채 감소로 부채비율이 하락해 재무구조...
차환 및 착공 여부가 유동성 대응의 단기 변곡점이 될 것으로 관측됐다. 코오롱글로벌의 지난해 9월 말 기준 PF 우발채무는 1조1000억 원으로, 이 중 60%가량이 미착공사업 3개에 집중됐다. 반면 보유 현금은 2000억 원 수준에 그친다고 한기평은 지적했다. 코오롱글로벌은 이와 관련 연장 논의 및 본 PF 전환 등을 추진 중이다.
김 연구원은 "올해는 계열지원 및...
SK렌터카는 애초 기존 회사채의 만기 도래에 따른 차환 발행을 목적으로 1500억 원을 조달하기로 했다. 하지만 회사채 수요예측에서 1조2000억 원이 넘는 자금이 몰리면서 발행 규모를 3000억 원으로 늘렸다.
이에 SK렌터카는 내달 초 만기가 도래하는 무보증사채 2020억 원을 비롯해 2619억 원을 채무상환에 사용하고 400억 원은 2월 중으로 현대자동차, 기아자동차...
우발채무 차환 위험 경감에 중요한 요소"라며 "올해도 정상적인 사업 진행에 따른 착공 및 본PF 전환 등을 통해 우발채무 감축이 필요한 상황"이라고 짚었다.
롯데건설의 PF 유동화증권 직접 매입 규모는 2022년 말 기준 2조9000억 원에 달했으나 이후 메리츠금융그룹과의 1조5000억 원 유동화증권 매입 펀드 조성과 그룹 차원의 지원에 힘입어 작년 말...
채권단은 2010년부터 2018년까지 신규 자금, 출자 전환 등 4조2000억 원을 성동조선에 지원했으나, 경영은 정상화되지 못했다. 2009년부터 2018년까지 누적 영업손실은 1조 원을 넘어섰다. 선수금환급보증(RG) 등을 포함하면 채권단이 성동조선에 지원한 자금은 10조 원에 육박한다. 성동조선은 결국 2018년 4월 기업 회생 절차에 들어갔고, 3차례 매각 실패를 겪으면서 청산...
신영증권이 올해 리츠(REITs‧부동산투자회사)가 리파이낸싱(차환) 리스크 해소 등으로 성장이 기대된다고 전망했다.
12일 박세라 신영증권 연구원은 “올해 국내 리츠의 주가 리레이팅을 기대한다”며 “이는 기준금리 인하에 따른 수익성 개선과 배당매력도 증가 리츠 자산 다변화 기회 확대 주주가치 제고 등에 기인한다”고 했다.
박 연구원은 “2022년부터 시작된...
한국신용평가는 향후 태영건설의 PF차입금과 유동화증권의 원활한 차환 여부, 계열사 지원 및 자산 매각을 포함한 유동성 확보 방안이 핵심 모니터링 요소라고 짚었다.
이 밖의 건설사들 모두 과중한 PF 차환 여부가 주요 모니터링 요소가 됐다. 특히 GS건설과 HD현대산업개발의 경우 각각 인천 검단 지하주차장 사고와 화정아이파크 사고의 영향으로 수주 경쟁력이...
이어 "브릿지론을 중심으로 한 PF 전자단기사채의 차환도 어려워질 가능성이 높다. 올해 1월 기준 PF 전자단기사채 규모는 32조 원 수준으로 대부분 만기가 1~2개월 이내로 몰려 있다"고 평가했다.
그러면서 "이 중 대부분은 아직 착공하지 않은 PF건들로 그간 정부의 ‘PF 대주단 협의체’ 등으로 이자 유예, 만기 연장 등이 이루어진 경우가 많았다....
증권 차환에 어려움을 겪을 수 있다"고 내다봤다.
총선과 같은 굵직한 정치 이벤트도 변수다. 김영덕 한국건설산업연구원은 "올해 4월 우리나라 총선, 11월 미국 대선 등 국내외적으로 국가 경제에 미칠 선거가 한 해 동안 핵심적인 이슈가 될 것"이라며 "총선은 지역 인프라에 대한 관심 확대, 지역 투자에 대한 기대감 등 긍정적인 측면의 평가가...
부동산 PF 우발채무가 현실화한 가운데 회사채 차환 리스크까지 발등의 불이 됐다. 신용평가사 한국신용평가에 따르면 내년 만기가 도래하는 주요 건설사들의 회사채 규모는 3조5900억 원 규모다. 이 중 2조3700억 원이 상반기에 몰려있다.
이경자·김재우·백재승·정민기 삼성증권 연구원은 ‘태영건설 워크아웃 영향’ 보고서에서 “부동산 PF 시장 정상화로 가기...
금융당국은 이번 태영건설의 재무적 어려움은 글로벌 긴축과정에서 PF대출·유동화증권 차환이 전반적으로 어려워진 가운데 △높은 자체시행사업 비중 △높은 부채비율(258%) 및 PF보증(3조7000억 원) 등 태영건설 특유의 요인에 따른 것으로, 여타 건설사의 상황과 다르다고 설명했다.
이에 과도한 불안심리 확산만 없다면 건설산업 전반이나 금융시장의 시스템...
한은은 "높아진 금리 수준이 시장 기대보다 장기간 유지될 경우 기업대출 및 채권의 차환리스크가 높아질 가능성이 있으므로, 정책당국은 일시적으로 유동성이 부족해진 기업들에 대한 선별적 지원을 지속하는 가운데, 계속사업이 어렵다고 평가된 기업에 대해서는 자산매각 등 자구노력을 통한 구조조정을 유도해야 할 것"이라고 당부했다.