엔 강세로 일본의 주력 산업은 휘청였다.
BOJ의 통화정책도 부담이다. 최근 엔캐리 트레이드 청산 움직임으로 글로벌 증시가 흔들리자 BOJ가 금리 인상에서 한발 물러섰지만, 증권가는 12월 금리 인상에 나설 것으로 예측한다.
우에다 가즈오 BOJ 총재는 지난달 20일 금융정책결정회의 후 기자회견에서 “전망이 실현되면 계속 기준금리를 인상해 금융 완화 정도를...
아울러 일본 자민당 총재 선거에서 이시바 시게루가 당선된 점도 ‘엔캐리 트레이드’ 청산 우려를 다시 부각시켰다.
이시바 총재는 아베 전 총리의 경제 정책 ‘아베노믹스’를 비판하고, 기준금리 인상에 우호적인 입장을 표명해왔다. 일본 닛케이225지수는 이날 전장보다 4.80% 내린 3만7919.55엔에 거래를 마쳤다.
여기에 지난 금요일 일본 자민당 총재 선거에서 아베 전 총리의 경제 정책 ‘아베노믹스’를 비판하고, 기준금리 인상에 우호적인 입장을 표명했던 이시바 시게루가 당선되면서 ‘엔캐리 트레이드’ 청산 우려도 다시 떠오르고 있어 국내 증시가 약세를 보이는 것으로 풀이된다.
삼성전자 주가는 연초 대비 줄곧 내리막길을 걷고 있다. 1년 전과...
전체 엔캐리 자금 잔액(506조6000억 엔)의 6.5% 수준이다.
지난달 초에 발생했던 ‘블랙먼데이’ 당시 엔캐리 자금 청산 규모에 대한 이목이 커졌다. 연구팀은 “2022년 이후 미·일 금리차 확대 등으로 엔캐리 트레이드 유인이 높아져 관련 자금규모도 큰 폭 늘어났을 것으로 예상되는 만큼 향후 엔캐리 자금의 추가 청산이 국제금융시장에 리스크로 작용할 수 있다”...
7월부터 8월 초까지 1차 매물이 소화됐고, 엔화 투기적 포지션 또한 순매수로 전환되면서 8월 대비 매물 규모는 제한적일 전망”이라며 “다만, 9월 계절적으로 유동성이 위축된 상황에서 엔 캐리 청산의 시장 영향력은 고려해야 할 부분이며, 달러·엔 환율이 올 1월 기록한 저점인 140엔을 이탈할 시 매물 출회 가능성이 있다”라고 설명했다.
다만, 시장에서는...
금리인하에 따른 달러화 약세가 엔캐리(값싼 엔화를 빌려 고금리 해외 자산에 투자하는 것) 청산 이슈를 수시로 시장에 부각할 수 있다는 점은 불안요소다. 엔캐리 트레이드 규모는 약 20조 달러로 추정된다. BOJ는 20일 통화정책회의에서 금리 인상 여부를 결정한다. 안기태 NH투자증권 연구원은 “관건은 BOJ다. BOJ 결정에 따라 양호한 펀더멘털과 별개로 수급 불안이...
코스피, 2021년 이후 9월 평균 수익률 -6.28%S&P500도 2000년 이후 9월 평균 -1.65%금리인하·엔캐리 청산 압력 등 악재 경계 해야증권가는 ‘현금 보유 확대·방어주 비중 유지’ 조언
국내 증시가 매년 9월이면 주가가 부진했던 계절성을 감안해 리스크 관리가 필요하다는 분석이 나온다. 증권가는 최근 금리 인하, 엔캐리 청산 매물 압력 등 이슈를 감안, 증시...
달러엔 환율 하락이 엔캐리 추가 청산으로 이어질 경우 금융시장 전반에 변동성이 재차 확대될 수 위험이 커진다.
중국 8월 실물 지표 및 중추절 소비에 대한 기대는 낮은 수준이다. 여전히 미국을 대체할 최종 수요처가 불분명하기 때문이다. 이 연구원은 "중국 경기가 우려 대비 양호하더라도 미 대통령 후보가 중국에 강경한 입장인 만큼 당장 투자심리...
한은, 12일 ‘통화신용정책보고서’ 발표…엔화 움직임 평가 및 외환시장 영향 분석“엔화 선물 과매도 포지션 상당부분 정리, 엔·달러 환율 급락 가능성 낮아”“엔캐리 트레이드 직접적 영향 제한 전망하지만…외국인 자금유출 압력 높아질 수도”
한국은행은 엔화 강세가 우리나라 외환시장, 자본유출입에 미치는 부정적인 영향은 크지 않을 것으로 진단했다....
한국물 시장은 지난 8월 엔캐리 트레이드 청산에서 비롯한 '블랙먼데이(검은 월요일)' 급락 이후 발행을 멈춰섰던 상황으로, 이번 발행이 한국계 기관의 본격적인 글로벌 자금 조달에 대한 신호탄으로 작용할 수 있다는 의미다. 한국수출입은행 이후 하반기 달러채 발행을 계획 중인 곳은 한국주택금융공사, KT, IBK기업은행 등이 있다.
올해 월간 2조~4조 원 수준이었던 외국인 순매수 규모는 8월 초 엔캐리 트레이드 청산 충격 이후 통화스왑(CRS) 금리 하락 등으로 재정거래유인이 늘어나면서 크게 증가했다.
이에 따라 8월 말 기준 외국인의 국내 채권 보유 잔액은 7월 말 250조 원 대비 9조4000억 원 늘어난 259조4000억 원을 기록했다.
8월 장외 채권 거래량은 7월 대비 14조6000억 원...
김승혁 키움증권 연구원은 “그래픽처리장치(GPU)와 인공지능(AI) 분야의 높은 시장점유율 기반으로 70% 중후반 매출총이익률을 기록하던 엔비디아이기에 반독점 조사는 더 부정적 이슈”라며 “엔화 강세는 엔캐리 트레이드 청산과 연관이 있으며 엔캐리 트레이드가 청산되며 엔화를 매수할 경우, 기술주는 매도하게 된다”고 설명했다.
그러면서 "이는 미-일 금리 스프레드를 축소시키고, 엔캐리 트레이드 추가 청산 가능성을 높인다는 점에서 주식 시장에서의 수급 이탈 요인"이라며 "투기적 표지션을 고려할 시 추가적인 대규모 엔캐리 트레이드 청산 가능성은 낮으나 엔캐리 트레이드가 모두 청산되었다고 단정 짓기 어렵다"고 분석했다.
나 연구원은 대응전력으로...
이경민 대신증권 연구원은 “미국 금리인하가 기정사실화된 상황에서 금리인하 폭과 일본은행(BOJ)의 통화정책 스탠스에 따라 엔화 강세가 재개될 수 있다”며 “글로벌 증시 약세의 근본적인 이유가 유동성 위축, 법인세 납부, 유대교 신년·속죄일 휴일, 펀드 북 클로징 등인 점을 감안 하면 제한적인 엔캐리 청산 매물에도 주식 시장이 크게 흔들릴 수 있음을...
인민은행 완화·엔 케리 청산에 위안화 자금 주목당국 통제로 규모 제한적…상대적으로 안정적
그간 투자자들 사이에서 엄청난 인기를 끌었던 엔 캐리 트레이드가 지난달 말 일본은행(BOJ)의 기준금리 인상을 기점으로 그 열기가 식고, 중국 위안화를 활용한 캐리트레이드를 주목하는 사람들이 늘어나고 있다. 중국 인민은행이 완화 기조를 유지하고 있어 이를 활용한...
금통위는 “금융·외환시장에서는 주요 가격변수의 변동성이 크게 확대됐다가 완화되었지만 미국 경기둔화, 엔캐리 자금 청산 등과 관련한 경계감은 남아있는 상황”이라며 “주가는 급락 후 반등하였고, 장기 국고채금리는 국내외 정책금리 인하에 대한 기대 강화, 외국인의 선물 순매수 등으로 상당폭 낮아졌으며 원·달러 환율은 미 달러화 약세 등으로...
국제금융시장에서는 미국 경기둔화 우려, 엔캐리 자금 청산 등으로 위험회피심리가 크게 강화되었다가 되돌려졌으며 이 과정에서 주가가 급등락하는 등 변동성이 확대되었다. 미 달러화 지수와 장기 국채금리는 미 연준의 금리인하에 대한 기대 강화 등으로 하락하였다. 앞으로 세계경제와 국제금융시장은 주요국의 인플레이션 둔화 흐름 및 통화정책 운용, 지정학적...
당분간 일본 환율시장을 예의주시해야 한다는 조언도 나온다. 한지영 키움증권 연구원은 “‘원·달러 환율 하락=주식시장 강세’의 공식이 이미 올해 초부터 잘 작동하지 않고 있다”면서 “원·달러 환율보다는 엔캐리 트레이드 청산 불안과 관련된 엔·달러 환율의 변화를 확인해가는 작업이 더 유의미할 것이다”라고 말했다.
김병연 NH투자증권 연구원은 "그러나 주정부의 7월 회계연도, 여름 방학 및 휴가 등을 감안했을 때, 당장 8월 실업률은 7월과 같거나 높아질 전망"이라며 "8월 실업률 추가 상승 시, 미 연준(Fed)의 빅 Cut 전망 재확대, 엔캐리 트레이드 추가 청산 메커니즘의 경계감이 다시 부각될 수 있다고 설명했다.
이에 따라 금융시장은 주간 실업수당 청구건수 등...
고용 쇼크와 더불어 엔캐리 트레이드 청산 우려는 여전하다. JP모건 퀀트팀은 엔캐리 트레이드 청산이 75% 이뤄졌다고 봤고, JP모건체이스 외환전략팀은 50~60%, UBS·스코샤뱅크는 50% 수준으로 보고 있다. 일부에서는 광의로 보면 엔캐리 자금이 수조 달러에 이르기 때문에 최근 청산은 빙산의 일각이라고 주장하기도 한다.
AI 수익성에 대한 의구심도 지속되고...