한은은 “경제주체들의 낙관적 전망을 기반으로 민간신용 증가와 자산가격 상승이 자기강화적(self-fulfilling)으로 작용하면서 금융시스템의 취약성이 누증되며, 이는 금융위기 발생 가능성을 높이고 이후 급격한 디레버리징과 경기회복 지연으로 이어질 수 있다”고 설명했다.
특히 한은은 금융여건 완화 시 금융불균형 정도가 확대된 과거 사례를...
원지환 금융시장국 시장총괄팀 차장은 “지난해의 경우 상반기 중에 디레버리징으로 가계대출이 일어났던 시기여서, 그때와 비교하는 것은 무리가 있다”며 “연초에 생각했던 연간 가계대출과 비교하면 안정적으로 관리되고 있는 상황으로 판단하고 있다”고 설명했다.
이어 “주택시장 자체도 지역별, 주택 종류별로 차별화된 상태고, 불확실성이...
부실이 기업들의 문제로 끝나면 다행이다. 신용 리스크가 현실화해 자금조달이 어려워지면 기업 투자는 줄 수밖에 없다. 이는 ‘투자위축→고용 감소→소비위축→실적악화’라는 ‘디레버리징 사이클’의 악순환 고리를 만들어 나라 경제까지 흔들 수 있다. 전문가들은 더 늦기 전에 기업 부채관리와 부실기업 구조조정이 필요하다고 조언한다.
원 차장은 "4월에 이어 5월에도 가계대출이 늘었지만, 올해 1∼5월 누적 증가 폭(14조6000억 원)은 디레버리징(차입 축소·상환)이 활발했던 2022·2023년을 제외한 이전 5년의 같은 기간 평균 증가 폭보다 작다"며 "주택매매 거래 증가로 주택담보대출 증가세가 어느 정도 지속되겠지만, 6월을 비롯해 향후 급증하기보다는 증가 폭이 4∼5월 수준에서...
건설의 경우 2000년대 디레버리징(차입 축소)이 진행됐다가, 2010년대 이후 부채비율이 다시 증가해 지난해 말 기준 110.5%를 기록했다. 유동비율은 2023년 말 174.7%로 양호한 수준이나, 팬데믹 이전인 2019년(223.7%)과 비교하면 49.0%포인트(p) 하락했다.
건설업 기업의 이자보상비율은 지난해 2.7로 2017년(12.4)의 5분의 1 수준으로 떨어졌다. 부채비율이 증가하면서...
‘구조조정과 기업 부채 축소→공급부족→기업 투자 확대→경제성장 및 기업 매출 확대→기업 부채 축소’와 같은 레버리징 사이클은 사라지고 ‘성장 둔화 혹은 위기 발생→기업 부채 증가→기업 투자 위축 →구조조정 지연 및 공급과잉 지속→경제성장 및 기업 매출 둔화→기업 부채 증가’와 같은 디레버리징 사이클의 악순환이 일어날 공산이 크다....
조 위원은 “(GDP 대비 가계부채) 비율을 내려가야 되는 그런 맞는 것 같다”며 “사실 위기가 발생하면 상각도 하고 구조조정도 하고 그렇게 해서 디레버리징을 많이 하게 되는데, 그렇지만 그렇게 하는 것이 꼭 바람직한 건 아니기 때문에 서서히 조정하는 것이 좋다고 생각한다”고 말했다.
아울러 조 위원은 주미대사를 지냈던 경험을 바탕으로 ‘트럼프 2기’...
최세경 중소벤처기업연구원 정책컨설팅센터장은 “코로나19 팬데믹 이후 통화 유동성 축소를 위한 고금리 정책과 경기둔화 영향으로 중소기업 등의 부채 규모가 급격히 증가했다”며 “부실을 억제하면서 만성적 한계 중소기업의 퇴출을 유도하는 디레버리징 정책이 필요하다”고 밝혔다.
‘대마불사’로 여겨지는 대기업에 대해서도 예외가 될 수 없다. 저성장의...
당시 한은은 “SAMP에 대해 거시 충격이 금융시스템에 직접적으로 미치는 1차 효과뿐 아니라 은행간 전염, 헐값매각(fire sale), 신용경색, 디레버리징 등에 의해 위험이 증폭·확산되는 2차 효과까지 모형화하고 있다”고 설명했다.
이후 한은은 2018년에 비은행권을 대상으로 한 SAMP를 추가로 개발했다. 은행·비은행권 통합 버전이 현재 활용하고 있는 모형이다....
정화영 자본시장연구원 연구위원은 “국내 가계부채는 2000년대 초반 카드사태 이후 뚜렷한 디레버리징 과정 없이 증가세가 이어져 왔다”며 “우리나라 가계부채는 주요국에 비해 수준이 높을 뿐만 아니라 실물경제에 비해 증가 속도도 빨라 안정적으로 관리할 필요성이 크게 높다”고 말했다.
이날 발표에선 중소기업과 소상공인 부실을 억제하면서 만성적 한계 중소기업의 퇴출을 유도하는 디레버리징 정책, 예를 들면 배드뱅크 설립 등의 필요성이 제시됐다.
특히 고금리와 내수 부진으로 투자까지 위축되면서 중소기업의 신(新) 시장 및 신산업 창출이 더 시급하다는 분석도 나왔다. 반도체, 자동차 등 주력산업의 글로벌 경쟁이 심화하고, 중국 등...
이혁준 나이스신용평가 금융평가본부장은 “내년 중 기준금리는 소폭 하락하겠지만, 그 폭은 크지 않고 여전히 높은 수준을 지속할 전망”이라며 “고금리 시대 소득 대비 과도한 부채비율의 정상화는 불가피해 보인다. 현재 경제 체력을 감안했을 때 디레버리징(부채감소)는 느린 속도로 진행될 것으로 보인다. 고통스럽지만 우리가 가야할 길”이라고 말했다.
이어 “이번 상향 조정은 일련의 경제 및 재정 개혁, 민간 부문의 디레버리징(부채 축소), 은행 부문의 지속적인 강화 등 중기적으로 이어지는 긍정적인 신용 효과를 반영한 것”이라고 설명했다.
앞서 5월 무디스는 포르투갈의 신용등급 전망을 ‘긍정적’으로 상향했다.
신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹(전염병 대유행) 이후 경제 회복세를 보여 온...
결국 1년 넘게 디레버리징하며 부담을 줄인 반도체에 대한 지속적인 관심이 필요하다. 수급적으로도 반도체 업종에 대해 외국인은 연간 16조 원 이상 순매수를 기록했다.
◇한지영·김지현 키움증권 연구원 = 전일 국내 증시는 단기 폭등에 따른 이차전지 업종 폭락, 매도 사이드카 발동 등 수급 상 하방 압력이 지배적인 영향을 행사하면서 급락했다.
금일에는 4.5...
2억 원으로 컨센서스 하회
4분기 영업이익은 125억 원으로 실적 개선 전망
내년 FC BGA 매출 확대, 전체 영업이익은 220% 증가 추정
박강호 대신증권 연구원
◇ BGF리테일
해외 여행객 증가, 낮아진 물가 영향으로 기존점 성장률 부진
3분기 실적 영업이익 디레버리징 발생
밸류에이션 부담 낮지만 모멘텀 크지 않아 주가 횡보 가능성
유정현 대신증권 연구원...
오기형 더불어민주당 의원은 “가계부채 디레버리징이 필요하다고 수년간 지적돼 왔던 상황인데 50년 만기 주택담보대출이라고 하면서 청년들을 대상으로만 한 것이 아닌 60대에게까지 지원된 것을 보면 결국 가계대출 확대의 주범이 된 것이 아니냐”고 지적했다.
이에 최준우 주택금융공사 사장은 “특례보금자리론에 대한 DSR 예외는 일반 금융상품이 아닌...
이어 오기형 더불어민주당 의원은 “가계부채 디레버리징이 필요하다고 수년간 지적돼 왔던 상황인데 50년 만기 주택담보대출이라고 하면서 청년들을 대상으로만 한 것이 아닌 60대에게까지 지원된 것을 보면 결국 가계대출 확대의 주범이 된 것이 아니냐”고 지적했다.
오 의원은 “특히 (특례보금자리론은) DSR에 대한 편법적인 정책 추진의 기본적인 수단으로 취급된...