SK이노베이션, 변동성 축소와 실적 안정 기대 - 한국투자

한국투자증권은 29일 SK이노베이션에 대해 유가의 변동성이 줄어들며 실적 안정이 기대된다며 투자의견 매수에 목표주가 21만원을 제시했다.

박기용 연구원은 “더딘 경기 개선에도 불구하고 유가는 급등락을 반복하며 실적의 급변동을 유발했으나 유가 안정으로 이런 영향은 점차 줄어들면서 내년까지 점진적인 개선을 기대해 볼 만 하다”며 이같이 분석했다.

박 연구원은 “ SK이노베이션의 3분기 매출액은 전분기와 유사한 18조5067억원을 기록했으나 영업이익은 정유사업의 2분기 대규모 적자를 흑자 전환시키며 6487억원을 기록했다”며 “정유와 E&P 사업의 실적 개선은 다소 기대에 못 미쳤으나 화학사업의 영업이익이 크게 개선되어 SK이노베이션의 연결 실적 개선에 기여했다”고 말했다.

이어 박 연구원은 “E&P사업은 생산량이 전분기 5만8000boe/d에서 6만6000boe/d로 늘었다”며 “그러나 가스 단가하락으로 인해 가스 비중(70%)이 높은 제품 포트폴리오에 불리하게 작용했다”고 말했다.

박 연구원은 “화학 사업 호조가 전사 이익 개선을 주도할 것”이라며 “기대에는 못 미친 정유 부문 실적 개선이 4분기에는 해소될 것으로 기대된다”고 말했다.