[위안화 평가절하] “성장률 7% 사수”…전방위 경기부양 나선 중국

수출 부양 목적으로 공격적인 조치 나서…위안화 국제화 멀어질 수도

▲중국 수출 증가율 추이. 7월 마이너스(-)8.3%. 출처 블룸버그

중국 정부가 전방위적인 경기부양에 나섰다. 올해 경제성장률 목표 7%를 사수하기 위해 그동안 내놓지 않았던 환율 카드마저 꺼내들었다.

중국 인민은행은 11일(현지시간) 2% 가까운 위안화 평가절하를 단행했다. 이는 경기 둔화에 대한 중국 정부의 강한 위기감을 반영한 것이라는 분석이다.

중국의 지난 7월 수출은 전년 동월 대비 8.3% 감소해 4개월 만에 가장 큰 감소폭을 기록했다. 특히 유럽연합(EU)으로의 수출이 12.3% 급감했고 대미국 수출도 1.3% 줄어들었다.

다른 지표도 불안하기는 마찬가지다. 중국의 지난달 생산자물가지수(PPI)는 41개월 연속 하락으로 최장 기간 하락세 기록을 연장했다. 그만큼 중국 제조업이 디플레이션 압력에 노출된 것이다.

중국의 지난 7월 자동차 판매는 전년보다 7.1% 감소한 150만3000대에 그쳤다. 특히 감소폭은 글로벌 금융위기 직격탄을 맞은 2008년 12월(11.6% 감소) 이후 가장 컸다.

중국 정부는 올 들어 거의 매월 금융완화 조치를 단행하고 있다. 기준금리와 은행 지급준비율(지준율)을 지난해 말 이후 수 차례 내렸으며 지난 6월 불거진 증시 대혼란을 막기 위한 긴급 대책도 펼쳤다. 이에 지난달 광의통화(M2) 공급 증가율은 13.3%로 시장 전망인 11.7%를 훌쩍 뛰어넘었다.

그러나 금융완화 정책이 효과를 보기에 걸리는 시간이 길기 때문에 여전히 중국 성장률 7% 달성에 대해 회의적인 시각이 컸다. 이런 가혹한 상황 속에 결국 중국 정부는 위안화 가치 하락을 유도해 수출을 부양하고자 하는 것이다.

일본 니혼게이자이신문은 시진핑 중국 국가주석의 9월 방미를 앞두고 그 전에 경제를 안정화하려는 의도도 있다고 풀이했다. 사실 미국은 위안화 가치 절상을 촉구해왔기 때문에 이번 조치가 양국 관계의 불화로 이어질 수도 있다. 그럼에도 조치를 단행한 것은 중국의 고민이 그만큼 깊다는 의미다.

그러나 전문가들은 이번 조치가 수출을 부양하는 이점이 있지만 미국과의 관계 악화 이외 해외자본 유출을 가속화하는 등 ‘양날의 칼’이 될 수 있다고 경고했다. SMBC닛코증권의 마키노 준이치 수석 이코노미스트는 “이번 평가절하를 통한 수출 증가 효과로 중국 경상수지가 약 50억 달러(약 5조8825억원) 늘어날 수 있다”며 “그러나 자본수지 감소는 300억 달러에 달해 결국 자본유출 현상이 나타날 것”이라고 추산했다.

한편 인민은행은 이날 위안화 기준환율 결정에 시장의 움직임을 반영하겠다고 약속했다. 이는 국제통화기금(IMF)의 특별인출권(SDR) 통화바스켓 편입을 노린 움직임이다. 그러나 모순되게도 위안화 가치 하락에 ‘강한 통화’로 세계의 돈을 끌어당기는 매력이 떨어져버리면 위안화 국제화가 더 멀어질 수 있다고 신문은 꼬집었다.