[주간증시전망] 다음 주 엔비디아 실적·주주환원 모멘텀…“종목별 대응 권고”

(출처=NH투자증권)

다음 주(2월 19~23일) 주식시장은 엔비디아(NVIDIA)의 실적 발표, 기업 밸류업 프로그램, 주주환원 등의 모멘텀에 영향을 받을 전망이다. 증권가에선 해당 모멘텀의 영향을 받는 종목들을 중심으로 선별적인 대응 전략이 필요하다는 조언을 내놓고 있다. NH투자증권은 주간 코스피밴드를 2540~2660P로 제시했다.

17일 한국거래소에 따르면 이번 주(13~16일) 코스피지수는 전주 대비 28.44p(1.08%) 오른 2648.76에 마감했다. 이 기간 개인과 기관은 각각 9619조억 원, 937억 원 순매도했다. 외국인은 1조592억 원 순매수했다.

다음 주 시장의 관심은 인공지능(AI)과 저 주가순자산비율(PBR)에 쏠릴 것으로 예상된다. 인공지능(AI) 성장 기대감과 견조한 미국경제, 기업 밸류업 프로그램 기대감 등이 주가 상승 요인으로 꼽힌다. 반면 미국의 조기 금리인하 기대 후최, 시가총액 상위주들의 실적 발표에 따른 모멘텀 공백 등은 하락 요인으로 지목된다.

김영환 NH투자증권 연구원은 “미국의 1월 소매판매는 전월 대비 0.8% 감소하면서 예상치를 하회했다”며 “다만 월스트리트에서는 이를 추세적 소비둔화 전조로 받아들이기 보다는 계절적으로 연말 쇼핑시즌 이후의 자연스러운 지출 감소, 한파로 인한 일시적 소비 위축이 작용했다고 평가했다”고 전했다.

미국의 주간 신규실업수당 청구건수는 21만2000명으로 발표됐다. 지속적으로 21~22만건 선에서 유지되면서 양호한 고용시장 상황을 재확인했다는 분석이다.

국내로 눈을 돌려보면 지난해 실적 시즌을 맞아 시가총액 기준 83%, 종목 수 기준 64% 기업들이 4분기 실적을 발표했다. 3개 이상의 증권사가 커버하는 코스피 202개 기업 중 130개에 해당하는 기업이다. NH투자증권에 따르면 지금까지 발표된 기업들의 합산 실적은 순이익 기준으로 38.5% 컨센서스를 하회했다. 기업수로 보면 순이익 컨센서스를 상회한 기업은 30%, 하회한 기업은 70%다.

올해 3월 주주총회 시즌을 맞아 주주환원에 대한 기대감이 역대 가장 높은 만큼 주주환원 수익률이 높은 종목 중심의 투자전략이 필요하다는 분석도 나온다.

노동길 신한투자증권 연구원은 “3월 주요 이벤트가 예정돼 있다. 가장 큰 변수는 주주총회 시즌”이라며 “국내 기업 주주총회 시즌 내 주주환원 검토 빈도는 작년 3월 역대급으로 높았다”고 전했다.

이어 “올해 주주 총회 시즌 내 환원 정책 관심은 작년보다 커질 전망이다. 주주환원 언급 빈도가 작년보다 높고 정부 밸류업 프로그램에 발맞추기 위한 민간 변화도 기대할 수 있기 때문”이라며 “주주환원 수익률 상위 종목군 중심 대응 전략이 유효하다. 국내 상장돼 있는 주주환원 액티브 ETF 관심도 유효하다”고 덧붙였다.

김 연구원은 “4분기 어닝시즌이 마무리 국면에 가까워지면서 기업 실적이 주요 주식시장 변수들이 주식시장에 뚜렷한 모멘텀을 주지 못하는 공백기에 들어설 것으로 판단한다”며 “단기적으로는 엔비디아 실적발표와 기업 밸류업 프로그램이 모멘텀이 될 것으로 예상되는 만큼 선별적 대응전략이 유효하다고 판단한다”고 전했다.

행동주의 펀드들의 주주환원 확대 요구를 받고 있는 것으로 알려진 기업들로는 삼성물산·KT&G·삼양그룹·현대엘리베이터·7대 금융지주 등이 꼽힌다.

(출처=NH투자증권)

다음 주 주요 경제 지표 및 일정으로는 한국시간을 기준으로 미국 1월 생산자물가(16일), 미국 2월 미시간대 소비자심리지수(17일), 미국 대통령의 날 휴장(19일), 미국 1월 컨퍼런스보드 경기선행지수(21일), 유로존 2월 유럽위원회 소비자신뢰지수(22일), 한국은행 금융통화위원회(22일), 유로존 1월 소비자물가(22일),유로존 2월S&P글로벌PMI(22일), 미국 2월S&P글로벌PMI(22일), 미국, 1월 FOMC 의사록 공개(22일) 등이 예정 돼 있다

미국 주요 기업의 실적 발표 일정은 월마트·홈디포(20일), 엔비디아·HSBC·리오틴토·리비안(21일), 네슬레(22일) 등이 있을 예정이다. 한국 주요 기업들은 셀트리온·삼성생명(20일), 한화오션·엔비디아(21일), 메리츠금융지주·삼성화재·한화솔루션(22일) 등이 실적 발표를 앞두고 있다.